La valeur temporelle des coûts futurs
Un responsable de maintenance comparant un serpentin immergé en acier inoxydable de 3 500 $ qui dure 3 ans à un échangeur de chaleur en PTFE de 9 500 $ qui dure 15 ans pourrait considérer la décision comme un simple compromis : payer moins maintenant mais plus souvent, ou payer plus maintenant mais moins souvent. Cette comparaison intuitive ne tient pas compte de la valeur temporelle de l'argent -du principe selon lequel un dollar dépensé aujourd'hui coûte plus cher qu'un dollar dépensé dans le futur, car le dollar d'aujourd'hui aurait pu être investi de manière productive entre-temps.
Une comparaison financière appropriée réduit tous les coûts futurs à leur valeur actuelle en utilisant le coût du capital ou le taux minimal de l'organisation. Le calcul de la valeur actuelle révèle que l'option PTFE n'est pas seulement compétitive-elle est nettement supérieure, avec des économies nettes en valeur actuelle qui dépassent souvent le prix d'achat du PTFE.
Le flux des coûts de remplacement
L'option de serpentin en acier inoxydable génère un flux de coûts de remplacement : 3 500 $ aujourd'hui (installation de l'année 0), 3 500 $ la année 3, 3 500 $ la année 6, 3 500 $ la année 9 et 3 500 $ la année 12 à cinq achats sur la période de 15 ans. Chaque remplacement entraîne également de la main d'œuvre d'installation (800 $) et un temps d'arrêt de production (6 heures à 500 $/heure=3 000 $). Le coût total par événement de remplacement est de 7 300 $.
L'option PTFE génère un coût unique : 9 500 $ aujourd'hui pour l'équipement, plus 1 500 $ pour l'installation, soit un total de 11 000 $. Aucun remplacement n’est requis pendant la période de 15 ans. Les coûts de maintenance annuels sont de 200 $ pour le PTFE contre 600 $ pour l'option en acier inoxydable (qui nécessite un détartrage périodique).
Coûts totaux non actualisés sur 15 ans : Acier inoxydable = 11 $,000 + 4 × 7 $,300 + 15 × {{6} $ 49 200 $. PTFE=11 $,000 + 15 × 200 = $ 14 000 $. L'économie non actualisée est de 35 200 $.
| Année | Coût de l'acier inoxydable | Coût du PTFE | Flux de trésorerie net (SS - PTFE) |
|---|---|---|---|
| 0 | 11 000 $ (installation) | 11 000 $ (installation) | $0 |
| 1 | 600 $ (entretien) | $200 | +$400 |
| 2 | $600 | $200 | +$400 |
| 3 | 7 300 $ (remplacement) + 600 $ | $200 | +$7,700 |
| 4 | $600 | $200 | +$400 |
| 5 | $600 | $200 | +$400 |
| 6 | $7,300 + $600 | $200 | +$7,700 |
| 7-8 | 600 $/an | 200 $/an | +400$/an |
| 9 | $7,300 + $600 | $200 | +$7,700 |
| 10-11 | 600 $/an | 200 $/an | +400$/an |
| 12 | $7,300 + $600 | $200 | +$7,700 |
| 13-15 | 600 $/an | 200 $/an | +400$/an |
Le calcul des flux de trésorerie actualisés
Le flux de trésorerie net de chaque année-la différence entre le coût de l'acier inoxydable et le coût du PTFE-est actualisé à sa valeur actuelle en utilisant le coût du capital de l'organisation. Pour un coût du capital industriel typique de 8 %, le facteur d’actualisation pour l’année n est de 1/(1,08)ⁿ.
L’événement de remplacement de la troisième année présente une différence de coût nominale de 7 700 $. Sa valeur actuelle est de 7 700 $ / (1,08)³=6 112 $. La valeur actuelle de l'événement de la 6e année est de 7 700 $ / (1,08)⁶=4 852 $. La valeur actuelle de l'événement de la 9e année est de 7 700 $ / (1,08)⁹=3 853 $. La valeur actuelle de l'événement de la 12e année est de 7 700 $ / (1,08)¹²=3 059 $.
La somme de tous les flux de trésorerie nets actualisés donne une valeur actuelle nette d'environ 28 500 $ en faveur de l'option PTFE. Cela signifie que le choix du PTFE équivaut à recevoir 28 500 $ aujourd'hui, par rapport aux coûts de remplacement de l'acier inoxydable.
L'interprétation
La VAN de 28 500 $ dépasse le prix d'achat du PTFE de 9 500 $. L'investissement en PTFE rapporte son prix d'achat près de trois fois en termes de valeur actuelle. Le taux de rendement interne-le taux d'actualisation auquel la VAN serait nulle-est bien supérieur à 50 %, ce qui indique un investissement exceptionnellement attractif.
L'analyse est conservatrice. Cela suppose que la bobine en acier inoxydable dure 3 ans de manière fiable. En pratique, les taux de corrosion sont variables et les défaillances précoces sont fréquentes. Il n'inclut pas le coût de la contamination du bain par un serpentin qui fuit, qui peut dépasser le coût de remplacement. L'inclusion de ces facteurs augmenterait encore l'avantage du PTFE.
Résumé
La valeur actuelle des coûts de remplacement futurs évités lorsqu'un échangeur de chaleur en PTFE remplace un serpentin en acier inoxydable-défaillant trois fois par an est d'environ 28 500 $ à un taux de remise de 8 %-trois fois le prix d'achat du PTFE. L'analyse des flux de trésorerie actualisés démontre que l'option PTFE n'est pas seulement compétitive en termes de coût-mais constitue également un investissement à haut-retour sur investissement qui génère une valeur actuelle nette substantielle.
Une assistance technique pour l'analyse financière de l'investissement dans les échangeurs de chaleur en PTFE est disponible sur présentation des coûts actuels du chauffage, de la durée de vie, des coûts de main-d'œuvre de remplacement et des temps d'arrêt, ainsi que du coût du capital de l'organisation.
